A fine 2018 Cassa Forense aveva investito in fondi di private capital poco meno di 2 miliardi di euro, spalmati su 82 diversi fondi, per i quali ha impegni di investimento complessivi per 2,8 miliardi. Lo si legge nel bilancio 2018 della Cassa, che precisa anche nel corso del secondo semestre del 2018 l’impegni in private capital è aumentato di circa il 9% rispetto a inizio anno, a seguito della sottoscrizione di nuovi impegni di investimento per 230 milioni di euro. Il bilancio spiega anche la componente Real Estate Close-ended (fondi chiusi real estate) mantiene una preponderanza significativa rispetto alle altre asset class, dovuta principalmente alla valorizzazione del fondo Cicerone, che conta per oltre il 50% del totale NAV dell’intero portafoglio illiquido (circa un miliardo di Euro appunto su un totale di poco meno di 2 miliardi). Il bilancio precisa che “tale dinamica è inoltre strettamente collegata alla morfologia del portafoglio illiquido di Cassa Forense e al periodo di ramp-up in cui versano molti dei fondi di private equity: a tal proposito infatti, va ricordato come Cassa Forense ha iniziato a investire in maniera sensibile nel segmento in oggetto solo a partire dal 2014 ad una media di circa 150 milioni di nuovo commitment all’anno”. Al 31 dicembre 2018 la componente Alternative e Real Estate costituisce circa il 23,3% del portafoglio, di cui: il 17,6% circa è investito in Fondi UCITS Absolute Return, il 4,7% si riferisce alla gestione Cash Plus di Schroder, il 18,2% si riferisce agli investimenti nel private equity, il 4,1% agli investimenti nel private debt, mentre nel comparto real estate il 40,1% è costituito dall’investimento nel fondo Cicerone, il 13,1% nei fondi di real estate diretto e infine il 2% negli immobili diretti. Al 31 dicembre 2018 il totale del portafoglio di Cassa Forense ammontava a 11,642 miliardi di euro.
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