Ontario Teachers’ Pension Plan Board ha siglato l’accordo per acquisire Società Gasdotti Italia (SGI) , la società che trasporta gas naturale tra siti produttivi, aree di stoccaggio, distributori regionali attraverso una rete di proprietà di 1700 km di metanodotti in alta pressione (si veda qui il comunicato stampa ). A vendere sono Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA) e Swiss Life , che nel 2016 avevano comprato la società, rispettivamente, attraverso i fondi Macquarie European Infrastructure Fund 4 ( 69,14%) e Swiss Life GIO II EUR Holding (si veda altro articolo di BeBeez ). EY ha assistito Macquarie Infrastructure and Real Assets per i servizi di due diligence finanziaria e fiscale. Il valore dell’operazione non è stato reso noto, ma si potrebbe ipotizzare un EV da 750 milioni , applicando lo stesso premio del 30% sulla RAB (Regulated Asset Base) , cioé al valore del capitale investito netto come riconosciuto dall’Autorità per l’energia elettrica e il gas, così come era stato fatto nell’operazione del 2016. L’acquisizione da parte di Macquarie e Swiss Life nel 2016 era stata infatti condotta per un enterprise value compreso tra i 550 e i 600 milioni di euro, che era superiore di oltre il 30% rispetto ai 450 milioni di euro della RAB, che corrispondeva a oltre 12 volte l’ebitda del 2015 di 40 milioni di euro.
Per leggere il resto dell’articolo devi collegarti direttamente sul sito della fonte:
